¿Hacia la dolarización endógena?
En mayo, el trabajo conjunto del BCRA y la Secretaría de Finanzas ha resultado en un importante recorte en el stock de Pases, una nueva recompra de títulos y la ampliación del “colchón de liquidez” del Tesoro, profundizando la estrategia desplegada en meses previos. El agresivo recorte de tasa de interés de política y cambios en el criterio de valuación de instrumentos en el activo de la autoridad monetaria favorecieron la acción. Así, el BCRA continúa avanzando en el control de las fuentes de emisión con vistas a la competencia de monedas y la dolarización endógena de la economía. No obstante, persisten en el corto plazo obstáculos para el levantamiento de las restricciones a la operatoria en el mercado de cambios e interrogantes en cuanto a la dinámica del cambio de régimen.
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