Situación General

Desde el punto de vista estructural, la reforma de la carta orgánica del BCRA puede contribuir a la estabilidad, pero no es suficiente para evitar tentaciones populistas. En lo que concierne a lo coyuntural, la recaudación nacional y provincial parece estar afectada por un aumento en la informalidad. El gobierno anunció que enviará al Congreso cuatro proyectos de reformas estructurales: una nueva Carta Orgánica del BCRA, el “Grillete Fiscal”, modificaciones a la legislación sobre mercado de capitales y cambios en normas referidas a seguros. Todavía no se conoce el detalle de los tres últimos. En el caso de la reforma a la Carta Orgánica del BCRA, se establece como mandato único de la autoridad monetaria preservar el valor del peso y velar por la estabilidad financiera, dejando de...

La economía y el empleo total se expandieron bajo el impulso de las exportaciones y del consumo privado, este último probablemente motorizado por la mejora en la masa salarial del sector informal. Sin embargo, los datos de inversión y empleo formal son desalentadores. Las cifras de las cuentas nacionales y de empleo del primer trimestre de 2026 arrojan algunos resultados interesantes. Actividad económica El PIB mantuvo su expansión durante el primer trimestre con un crecimiento del 3% anual, acumulando un alza superior al 2% en los últimos tres años, tras revertir la caída de 2023 y del primer semestre de 2024. No obstante, esta evolución macroeconómica oculta profundas disparidades sectoriales, regionales y sociales: Disparidad sectorial: Mientras la Pesca (+49%) y el Agr...

Algunos datos económicos sugieren que lo peor quedó atrás. Pero hay grandes diferencias entre regiones y familias. Varios analistas destacan que la actividad económica muestra grandes contrastes, con las actividades primarias (agro, minería e hidrocarburos) liderando el crecimiento y otras muy rezagadas, como la industria y la construcción. Sin embargo, hay matices importantes que señalar. Los datos de marzo del EMAE reflejan que la construcción y la industria mostraron mejoras importantes cuando se corrigen las series originales por estacionalidad. En abril, el Índice de Producción Industrial (IPI) de FIEL continuó mejorando, pero a un ritmo más bajo. En cualquier caso, los datos muestran que: La industria viene oscilando en los últimos meses en un nivel similar al observado...

La enorme transformación que está viviendo la economía argentina, con un salto importante en las exportaciones, deberá transitar una nueva prueba electoral en 2027, dado que no hay tiempo para blindarla por completo para entonces. Los datos de actividad e inflación que se conocieron del primer trimestre de 2026 fueron malos. A febrero, el PIB mensual corregido por estacionalidad se ubicaba 2.2% por debajo del nivel alcanzado a finales del año 2025. Los indicadores preliminares de marzo sugieren que habría una recuperación parcial, es decir, que sería insuficiente para llegar a los niveles del mes de diciembre. La inflación mensual promedió 3,1% en los primeros tres meses del año, pero el registro de marzo fue incluso peor (3,4%). Esa aceleración de la inflación se tradujo en una ...

La crisis de Medio Oriente tendrá un impacto en los precios de la energía varios meses después de que se termine el conflicto. Eso abre mayores oportunidades para la Argentina en el mediano plazo, pero agrega más desafíos en el corto plazo sobre la inflación y la actividad económica. Los datos económicos que se fueron conociendo en las últimas semanas muestran un panorama vario pinto. Además, el conflicto en Medio Oriente generará cambios importantes en la economía, al menos en lo que resta del año. Inflación. La tasa de inflación mensual minorista prácticamente se duplicó desde el 1.6% registrado en mayo de 2025, tanto en la medida general como en la inflación núcleo. Los cambios de precios relativos (algunos alimentos, como la carne, y los servicios públicos) ayudan a explicar ...